生意社：四季度炭黑价格下行 预计24年下游终端整体向好

  2023年即将结束，10月中旬炭黑市场行情一路下滑，11月中旬价格出现小幅反弹一次后，便在利空氛围的强势拖拽下再次下跌，高温煤焦油价格趋势下滑，炭黑企业成本端支撑不佳，四季度市场行情报价下滑明显。截至目前，山东地区N220炭黑市场行情报价为9700元/吨左右，较十月份价格下降2000元/吨。

  成本面：炼煤焦价格偏强运行叠加下游主力产品煤沥青及炭黑因终端需求不畅，煤焦业生产积极性表现一般，市场供应量低位维稳。据生意社价格显示，截止26日，煤焦油价格为4370元/吨，较10月1日下跌近500元/吨。下业暂无亮眼产品，因此对煤焦油仅维持按需采购，后市煤焦油上着的幅度受限，预计短期煤焦油价格弱稳运行。

  供需面：11月部分炭黑企业为缓解仓库存储上的压力进行停产检修，开工率明显下滑，炭黑行业库存消化明显。12月随着终端轮胎行业需求淡季氛围持续深入，受环保因素影响，山东、山西等地部分炭黑企业开工受限，炭黑企业开工率微幅下调。国内炭黑公司开始降低负荷，目前炭黑行业开工率回落至65%附近.终端订单数量下滑，市场成交量缩减，后期市场订单暂不明朗，场内成品库存开始累计。

  终端：下游轮胎行业进入季节性淡季，全钢轮胎、半钢轮胎需求均逐渐放缓，北方物流行业货物运输量明显减少，部分地区工程、基建项目开工下滑，替换市场需求弱化对轮胎替换需求骤减，终端需求弱势，企业库存持续缓慢增加中，轮胎行业整体开工率下滑，部分轮胎企业为降负生产进行装置检修，厂家对炭黑原料采购积极性不佳，入市拿货仅维持刚需，市场交投氛围较为冷清。

  炭黑，烃类在严控的工艺条件下经气相不完全燃烧或热解而成的黑色粉末状物质。其成分主要是元素碳，并含有少量氧、氢和硫等。炭黑粒子近似球形，粒径介于10～500μm间。许多粒子常熔结或聚结成三维键枝状或纤维状聚集体。在橡胶加工中，通过混炼加入橡胶中作补强剂(见增强材料)和填料。炭黑是最古老的工业产品之一。

  上游为煤焦油、蒽油和乙烯焦油等原材料.煤焦油和蒽油为炼焦生成的副产品，占原料油的比例超过80%；下游为轮胎、橡胶制品、塑料和电池等应用行业。

  炭黑下游市场主要消费占比为轮胎用炭黑、橡胶用炭黑、塑料等，分别占比66.7%、22.2%、6.3%。

  在世界炭黑生产供应国中，我国以46.1%的供应量稳居全球第一的位置，是全球主要炭黑产地，据中国橡胶工业协会数据，2023年中国炭黑市场总产能约976.55万吨，相比去年增加93.75万吨，环比增加10.6%，整体产能小幅增加。其中华东以及华北地区炭黑产能占比最多，分别占炭黑总产能的36%，35%，行业总产能近几年每年保持3%的平稳增长。

  2023年1-11月中国炭黑产量491.35万吨，截止11月，产量较去年同期增加9.5%，产量增加约42.65万吨。

  供应面：预计2024年国内炭黑产能存小幅增加，鉴于国内炭黑的产能情况，国家政策对炭黑产业有着方向性的指导，主要着力于淘汰落后产能，提高准入门槛，优化行业格局，培养一批具有国际竞争力的炭黑企业。目前炭黑行业由快速地增长阶段转向高水平质量的发展阶段，随着政策的逐步落地，未来炭黑市场之间的竞争格局或继续加剧，国内落后产能逐渐退出。

  成本面：2024年，在国家环保和能耗双控产业政策执行下，短期内原料高温煤焦油供应或持续紧张格局，原料端需求缺口较大，对高温煤焦油市场存一定利好支撑，然当前煤焦油价格虽有所回落，但对炭黑成本面仍存一定支撑，预计2024年高温煤焦油市场或先跌后涨，整体偏强运行。

  终端：2023汽车产销量创新高，国内经济稳健运行，预计2024轮胎行业产量或持续增加，对原料炭黑需求或有所好转。原材料价格持续上涨，部分轮胎企业价格政策不断上调，轮胎行业存一定利润空间，未来市场或向好运行，预计2024年轮胎行业最终端对炭黑需求存一定刚需支撑。

  整体预计，2024年原料端价格存一定支撑，下游终端行业整体向好，炭黑行业由快速地增长阶段转向高水平质量的发展阶段，炭黑市场之间的竞争或将更激烈。