组织引荐：下周具有迸发潜力10金股[2]- 中国日报网

  开掘资源潜力,加快商场拓宽,给予增持评级:主导种类持续坚持高增加, 二线产品潜力逐渐开掘, 上调盈余猜测 2015~2016 EPS 为0.91(+0.04)/1.20(+0.06),给予2017年猜测EPS 1.51元。尽管定增融资遇到曲折,但公司外延整合脚步仍将持续拓宽,已收买子公司将加快资源整合,开掘种类增加潜力,推动成绩持续高增加。考虑公司实践操控人国药集团为国企改革试点央企之一,未来公司激励机制有逐渐优化的或许,参阅职业估值水平,给予必定的估值溢价,上调目标价至45元,对应2015年PE 49X。

  主导产品高增加,新产品快速上量。2014年净利增速高增加来自:1)母公司主导种类高增加带动净利增加68%,其间硝苯地平控释片增加约38%,马来酸依那普利增12%;2)5月起国药荣生并表由 70%提升至100%。30%股权估计增厚 2000万。3)子公司天伟生物尿源生物制品获得了日本厚生省PMDA 认证,出售增加38%。2015年获益国产化推动以及基药投标推动,主力种类增加有望持续连续。一起,新产品特康唑栓、米那普仑片和风寒砂熨剂已在全国多个省市上市出售,有望成为公司新的赢利增加点。公司也公告规划2015年收入32亿元(兼并口径)。

  资源潜力有望逐渐表现。公司也在加强对子公司整合,开掘资源潜力,4月向国药集团中联药业增资5000万元,保证其“中医药产业园”项目建造。公司及部属子公司还有众多在申报种类,卡泊芬净等有望连续获批。

  危险提示:主导种类投标进展低于预期;海门基地投产折旧连累。（国泰君安 胡博新 丁丹）