新三板公司IPO被否后：有的融资获追捧 有的股价低迷

  近日，“证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期由3年缩短为6个月”的消息引起了市场的关注，IPO被否的公司，似乎多了一条通过重组通往A股的阳光大道。

  而那些IPO被否的挂牌公司，如今的境遇大多不同，有的继续冲击IPO，有的在新三板过得风生水起，有的黯然神伤......

  今年以来，有37家新三板公司IPO上会，18家首发申请未获通过，其中有的上会前已经撤离新三板。

  申昊科技、金春股份、凯金能源、龙利得、时代装饰5家公司冲刺A股的坚定决心，从摘牌的时间可见一斑。资料显示，这5家公司均在2018年之前，即IPO排队期间已经终止挂牌新三板。

  4个月后，贝斯达发布的公告显示，该公司于5月25日在证监会深圳监管局完成上市辅导备案，再度开启IPO之旅。

  财报显示，贝斯达2017年业绩稳定增长，2017年营收超过4亿元，净利润超过1.03亿元，同比均增长超过一成。

  而来自机构股东的压力，或也是贝斯达继续冲击IPO的动力。2017年年报显示，该公司股东人数为376户，其中五大股东中，除了控制股权的人彭建中持股44.56%外，其余均为机构股东，第五大股东持股3.1%。

  这一次，贝斯达也坚定了离开新三板冲击IPO的信念，在公告再度接受上市辅导之前，该公司已在计划终止挂牌新三板。

  5月22日，贝斯达公告拟申请终止挂牌，理由是公司战略发展规划调整的需要。7月27日，贝斯达正式终止挂牌新三板。

  值得注意的是，春晖智控近日也宣布再度启动IPO，公司已于9月29日向证监会浙江监管局报送了上市辅导备案材料。

  和龙利得、时代装饰两家公司在上会前摘牌不同，天元集团被否后在新三板募集了1亿元的资金。这三家公司IPO均于1月17日被否。

  天元集团今年4月10日亮出定增方案，其计划以不低于10元，不高于12.5元的价格，定向发行不超过1000万股股份。募集资金将用于补充公司流动资金。

  两个月后天元集团即迅速完成融资，其6月11日发布的公告显示，这次发行的价格为每股10元，募集资金1亿元。公司这次融资，获得了一众机构的追捧，这中间还包括前海瑞炜等5家私募互助基金，以及2家投资公司。

  获得机构青睐的背后，或源自天元集团业绩的不俗。2017年，该公司营收突破8亿元，盈利5800万元，2018年上半年收入和净利润同比均增长超过两成。

  天元集团主要是做快递物流包装印刷产品的研发、生产和销售，快递、物流和电子商务等产业为下业。下游快递物流行业规模的迅速增加，带动了快递物流包装印刷需求不断提升。

  对IPO被否的新三板公司来说，最担心的恐怕就是复牌的那一天，波斯科技便经历了这天的暴风雨。

  波斯科技6月26日上会未获得通过，公司股票于7月4日恢复转让。复牌当天该股重挫近70%，股价跌破4元。此后该股走势疲弱，10月22日收盘报4.6元。

  股价不振，盈利也出现了下滑。该公司2018年上半年营收1.8亿元，同比小幅增长7%，不过纯利润是3474万元，同比下滑了16%。波斯科技主业为功能色母粒、普通色母粒和其他高分子复合材料的研发、生产和销售。

  五新隧装IPO被否后复牌当天同样经历了大跌。五新隧装7月2日复牌，当天跌幅64%，此后该股一直弱势震荡。

  五新隧装主要是做隧道施工智能装备的研发设计、生产、销售及租赁，该公司今年上半年业绩出现了下滑，营收1.4亿元，同比减少3%;净利润2167万元，同比减少32%。

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  从中长期看，股市依然向好，但在股价快速上涨的背景下，短期要关注业绩增长能否和股价相匹配。

  近期南船对旗下上市公司重组方案的调整，无疑引发了市场对此次南船业务整合的猜测。

  “新三板+H”模式落地为长期资金市场对外开放揭开新篇章，为提升新三板市场管理上的水准和能力带来机遇。

  港交所与股转的合作可参考沪港通、深港通的模式，预计今年6月7月将出现首批合资格三板企业上市。

  现在企业拟IPO热情下降了很多，大部分企业对于是否要冲层保层保持着顺其自然的态度。

  A股和新三板作为多层次长期资金市场核心组成部分，并购重组慢慢的变成为上下互通、有机联系的重要纽带。